La guerra de los reinos
Hagen von Tronje, fiel servidor del rey Gunter de Borgoña y comandante de su ejército, está secretamente enamorado de la hermana del rey, Krimhild. La llegada a Worms del matadragones Siegfried provoca tensiones entre ambos por sus personalidades opuestas. A pesar del conflicto inicial, Siegfried ayuda a Hagen y a los borgoñeses a vencer en una batalla crucial contra invasores.